Tasa mantenida en 3,25 %: la pausa del Banco de Israel
Tras cuatro bajadas desde enero, el Banco de Israel ha optado por la pausa. El 21 de octubre de 2026, su comité monetario mantuvo la tasa directriz en 3,25 %, según la cobertura del Times of Israel y de Buy it in Israel. Para todos los judíos de la diáspora que contemplan comprar en Israel, ya sea desde Estados Unidos, Europa, Rusia, América Latina o Sudáfrica, esta decisión dice algo importante: el ciclo de relajación del crédito local quizás esté llegando a su fin, justo cuando los israelíes toman préstamos a un ritmo récord.
Por qué el banco central pulsó pausa
La tasa directriz era del 4,25 % a principios de año; se redujo en enero, mayo, julio y el 1 de septiembre, hasta llegar al 3,25 %. Según el banco, se espera que la economía crezca más rápido de lo previsto: la previsión de crecimiento para 2026 se eleva al 5,6 % (frente al 4 % anterior) y la de 2027 al 7,5 % (frente al 5,5 %), una revisión que refleja en gran parte la producción en el extranjero de empresas israelíes. Sin ese efecto, el crecimiento esperado es del 3,4 % en 2026 y del 5,1 % en 2027. El banco también cita un shekel debilitado, que se depreció un 3,1 % frente al dólar desde la decisión anterior, y una estabilización del riesgo geopolítico, con una prima de riesgo de Israel que se mantiene en niveles cercanos a los previos al 7 de octubre de 2023, aunque subraya que la incertidumbre sigue siendo alta. El contexto mundial también pesa: según Buy it in Israel, la Reserva Federal estadounidense y el Banco Central Europeo subieron cada uno sus tasas en 0,25 puntos en su última reunión, el barril de Brent ganó alrededor de un 15 % hasta situarse en torno a los 110 dólares, y el desempleo israelí sigue bajo, en 3,3 %. En este panorama, la prudencia del banco central se explica fácilmente. La inflación, por su parte, se situó en 1,6 % interanual en septiembre, ligeramente por debajo del punto medio del rango objetivo de 1 % a 3 %. La próxima reunión está fijada para el 23 de noviembre.
Un crédito hipotecario en nivel récord pese a un mercado lento
La paradoja del mercado israelí se resume en una cifra: los israelíes nunca han pedido tanto dinero prestado para comprar. Según los datos del Banco de Israel difundidos por Globes, los nuevos préstamos hipotecarios alcanzaron los 10.900 millones de shekels en agosto de 2026, unos 3.500 millones de dólares al tipo de 3,112 NIS por 1 USD del 23 de octubre. El promedio mensual de los primeros ocho meses de 2026 se sitúa en torno a los 10.000 millones de shekels, frente a un promedio de 8.800 millones en 2025 y 7.800 millones en 2024. Los préstamos de septiembre alcanzaron unos 10.300 millones de shekels, cerca de 3.300 millones de dólares, según Buy it in Israel. Los prestatarios se inclinan cada vez más por los tramos indexados a la tasa prime, actualmente en 4,75 %, es decir, 1,5 puntos por encima de la tasa directriz, mientras que la proporción de préstamos «globo», vinculados a las fórmulas de compra diferida ofrecidas por los promotores, ha caído a su nivel más bajo desde finales de 2023.
Precios a la baja, coste del crédito que se estabiliza
En cuanto a los precios, la Oficina Central de Estadística (CBS) registra una caída del 0,6 % en julio-agosto de 2026 y del 1,8 % interanual. El contraste es claro con los alquileres: +5,3 % interanual para los nuevos inquilinos y +2,4 % para los contratos renovados, según el Banco de Israel. En este contexto, la pausa monetaria envía un mensaje mesurado: el coste del crédito no aumentará a corto plazo, pero tampoco debería bajar mucho. Los economistas del banco, que además consideran que los efectos de las bajadas ya decididas aún no son plenamente visibles, prevén una tasa promedio del 3 % en el tercer trimestre de 2027, mientras que los pronosticadores privados y los mercados apuntan más bien al 3,1 %. En otras palabras, el margen de bajada restante es escaso.
El tipo de cambio importa tanto como el tipo de interés
Para un comprador de la diáspora, el shekel pesa tanto como el crédito. El 23 de octubre de 2026, el tipo de cambio representativo del Banco de Israel era de 3,112 NIS por 1 USD, 3,4844 NIS por 1 euro y 4,1624 NIS por 1 libra esterlina. A estos tipos, un apartamento de 3.000.000 NIS equivale aproximadamente a 964.000 dólares, 861.000 euros o 721.000 libras. La caída del shekel del 3,1 % frente al dólar desde la última decisión hace que una compra en shekels sea menos costosa en dólares, con un precio en shekels constante, mientras que los precios locales se mantienen estables o con ligera baja. El efecto funciona en ambos sentidos: si el shekel se fortaleciera de nuevo, ese mismo apartamento costaría más en moneda extranjera. Ningún banco central predice las divisas; lo importante es calcular el presupuesto en la propia moneda, incluyendo los gastos de conversión.
Qué hacer ante un ciclo que se estabiliza
Tres principios sencillos. Primero, no esperar una bajada masiva de tasas: el banco prevé una sola bajada adicional de un cuarto de punto antes de finales de 2027, es decir, una tasa promedio del 3 % en el tercer trimestre de 2027. Segundo, comparar varias ofertas de financiación, ya que la diferencia entre tramos prime, fijos e indexados cambia notablemente el coste total de un crédito. Por último, tener en cuenta el calendario de pagos de una compra sobre plano, que expone durante años tanto a la tasa como al tipo de cambio. Las etapas de una compra a distancia, desde la financiación hasta la fiscalidad, se detallan en nuestra guía definitiva del sector inmobiliario en Israel.
Una pausa, no un giro
La decisión del 21 de octubre no marca un cambio de rumbo, sino una etapa: el crédito es más barato que en enero, los precios bajan y los israelíes piden préstamos en masa. Para las comunidades judías de todo el mundo, es un momento de observación más que una señal de urgencia. El equipo deImmobilier.co.il le ayuda a calcular su presupuesto en su divisa y a construir un plan de financiación adaptado a su situación.
