הריבית נשארת על 3.25%: ההפסקה של בנק ישראל

אחרי ארבע הפחתות מאז ינואר, בנק ישראל בחר בהפסקה. ב-21 באוקטובר 2026, הוועדה המוניטרית שלו השאירה את הריבית על 3.25%, לפי סיקור של טיימס אוף ישראל ו-Buy it in Israel. עבור כל יהודי התפוצות השוקלים לרכוש נכס בישראל, בין אם מארצות הברית, אירופה, רוסיה, אמריקה הלטינית או דרום אפריקה, ההחלטה הזו אומרת משהו חשוב: מחזור ההקלה באשראי המקומי אולי מתקרב לסיומו, בדיוק כשהישראלים לווים בקצב שיא.

למה הבנק המרכזי לחץ על פאוזה

הריבית עמדה על 4.25% בתחילת השנה; היא הופחתה בינואר, במאי, ביולי ולאחר מכן ב-1 בספטמבר, עד שהגיעה ל-3.25%. לפי הבנק, הכלכלה צפויה לצמוח מהר יותר מהצפוי: תחזית הצמיחה לשנת 2026 עודכנה כלפי מעלה ל-5.6% (לעומת 4% קודם לכן) ותחזית 2027 ל-7.5% (לעומת 5.5%), עדכון המשקף בעיקר ייצור בחו"ל של חברות ישראליות. ללא ההשפעה הזו, הצמיחה הצפויה עומדת על 3.4% ב-2026 ו-5.1% ב-2027. הבנק מציין גם שקל שנחלש, שירד בשיעור של 3.1% מול הדולר מאז ההחלטה הקודמת, וייצוב של הסיכון הגיאופוליטי, כאשר פרמיית הסיכון של ישראל נותרה ברמות קרובות לאלו שלפני 7 באוקטובר 2023, תוך הדגשה שאי-הוודאות עדיין גבוהה. ההקשר העולמי משפיע אף הוא: לפי Buy it in Israel, הבנק הפדרלי האמריקאי והבנק המרכזי האירופי העלו כל אחד את הריבית שלהם ב-0.25 נקודה באסיפתם האחרונה, מחיר חבית ברנט עלה בכ-15% והגיע לכ-110 דולר, והאבטלה בישראל נותרת נמוכה, על 3.3%. בנוף הזה, הזהירות של הבנק המרכזי מובנת בקלות. האינפלציה, מצידה, עמדה על 1.6% בשנים עשר החודשים האחרונים בספטמבר, מעט מתחת לאמצע טווח היעד של 1% עד 3%. המפגש הבא נקבע ל-23 בנובמבר.

משכנתאות ברמת שיא למרות שוק איטי

הפרדוקס של השוק הישראלי מתבטא במספר אחד: הישראלים מעולם לא לוו כל כך הרבה לצורך רכישה. לפי נתוני בנק ישראל שדווחו על ידי גלובס, משכנתאות חדשות הגיעו ל-10.9 מיליארד שקל באוגוסט 2026, כלומר כ-3.5 מיליארד דולר לפי שער של 3.112 שקלים לדולר אחד מה-23 באוקטובר. הממוצע החודשי בשמונת החודשים הראשונים של 2026 עומד על כ-10 מיליארד שקל, לעומת 8.8 מיליארד בממוצע ב-2025 ו-7.8 מיליארד ב-2024. ההלוואות בספטמבר הגיעו לכ-10.3 מיליארד שקל, כלומר כמעט 3.3 מיליארד דולר, לפי Buy it in Israel. הלווים פונים יותר ויותר למסלולים הצמודים לריבית הפריים, העומדת כעת על 4.75%, כלומר 1.5 נקודה מעל הריבית המוניטרית, בעוד שחלקן של הלוואות ה'בלון', הקשורות למבנים של רכישה נדחית המוצעים על ידי יזמים, ירד לרמתו הנמוכה ביותר מאז סוף 2023.

מחירים יורדים, עלות האשראי מתייצבת

בצד המחירים, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס) מציינת ירידה של 0.6% ביולי-אוגוסט 2026 ושל 1.8% בשנה האחרונה. הניגוד בולט עם השכירויות: +5.3% בשנה האחרונה עבור שוכרים חדשים ו-+2.4% עבור חוזים מחודשים, לפי בנק ישראל. בהקשר הזה, ההפסקה המוניטרית שולחת מסר מדוד: עלות האשראי לא תעלה בטווח הקצר, אך גם לא צפויה לרדת בצורה משמעותית. כלכלני הבנק, הסבורים בנוסף שהשפעות ההפחתות שכבר הוחלט עליהן עדיין לא נראות במלואן, צופים ריבית ממוצעת של 3% ברבעון השלישי של 2027, בעוד שחוזים פרטיים והשווקים צופים דווקא 3.1%. במילים אחרות, מרווח ההפחתה הנותר הוא קטן.

שער החליפין חשוב לא פחות משער הריבית

עבור רוכש מהתפוצות, השקל שוקל לא פחות מהאשראי. ב-23 באוקטובר 2026, השער היציג של בנק ישראל עמד על 3.112 שקלים לדולר אחד, 3.4844 שקלים ליורו אחד ו-4.1624 שקלים ללירה שטרלינג אחת. לפי שערים אלה, דירה בשווי 3,000,000 שקל מייצגת כ-964,000 דולר, 861,000 יורו או 721,000 לירות. הירידה של השקל ב-3.1% מול הדולר מאז ההחלטה האחרונה הופכת רכישה בשקלים לזולה יותר בדולרים, במחיר שקלי קבוע, בעוד שהמחירים המקומיים נשארים יציבים או יורדים מעט. ההשפעה פועלת בשני הכיוונים: אם השקל יתחזק שוב, אותה דירה תעלה יותר במטבע חוץ. אף בנק מרכזי לא מנבא מטבעות; החשוב הוא לחשב את התקציב במטבע שלך, כולל עמלות המרה.

מה לעשות מול מחזור שמתייצב

שלושה עקרונות פשוטים. ראשית, לא לצפות להפחתת ריבית משמעותית: הבנק צופה הפחתה נוספת אחת בלבד של רבע נקודה עד סוף 2027, כלומר ריבית ממוצעת של 3% ברבעון השלישי של 2027. שנית, להשוות בין מספר הצעות מימון, שכן הפער בין מסלולי פריים, קבועים וצמודים משנה משמעותית את העלות הכוללת של האשראי. לבסוף, לשלב את לוח הזמנים של התשלומים ברכישה על הנייר, אשר חושף במשך שנים הן לריבית והן לשער החליפין. שלבי רכישה מרחוק, מהמימון ועד המיסוי, מופיעים ב מדריך השלם לנדל"ן בישראל.

הפסקה, לא תפנית

ההחלטה מה-21 באוקטובר אינה מסמנת שינוי כיוון, אלא שלב: האשראי זול יותר מאשר בינואר, המחירים יורדים, והישראלים לווים בהמוניהם. עבור הקהילות היהודיות ברחבי העולם, זהו רגע של התבוננות ולא אות לדחיפות. הצוות שלImmobilier.co.il עוזר לכם לחשב את התקציב שלכם במטבע שלכם ולבנות תוכנית מימון המותאמת למצבכם.